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USA – Caesars sagte, Kapitel 11 für die Betriebseinheit werde nur die Betriebseinheit schützen

Der Betriebseinheit von Caesars Entertainment, die im Januar Insolvenzschutz beantragt hatte, wurde von einem Bundesrichter mitgeteilt, dass die Insolvenz ihrer Betriebseinheit Caesars Entertainment Corp. nicht vor Klagen von Investoren schützen könne.

Richter Robert Gettleman vom US-Bezirksgericht in Chicago sagte, die Entscheidung eines Insolvenzrichters sei „aus rechtlicher Sicht kein Fehler und kein Ermessensmissbrauch.“

Caesars und seine Betriebseinheit, die Caesars Entertainment Operating Company, wurden in Delaware und New York wegen Vermögensübertragungen zwischen der Muttergesellschaft und den Betreibergesellschaften angeklagt, bevor das Unternehmen im Januar Schutz nach Kapitel 11 beantragte. Die Gläubiger glauben, dass die Eigentümer von Caesars; Apollo Global Management und TPG Capital haben ein „gutes“ Caesars und ein „schlechtes“ Caesars geschaffen, mit dem Plan, die wertvollsten Vermögenswerte zu schützen und gleichzeitig diejenigen mit der höchsten Verschuldung zu verlieren, indem die schlechten Caesars in Kapitel 11 geschickt werden.

Der Richter entschied, dass die Einreichung gemäß Kapitel 11 die Betreibergesellschaft schützen könne, nicht jedoch die Muttergesellschaft von Caesars.

Ein Caesars-Sprecher sagte: „Die Entscheidung des Bezirksgerichts über die Aussetzung ging in keiner Weise auf die Begründetheit der Position von Caesars im New Yorker Rechtsstreit ein. Unterdessen haben die vorrangigen Gläubiger von CEOC ihre Unterstützung für den Restrukturierungsplan von CEOC zum Ausdruck gebracht und das Unternehmen setzt seine Bemühungen fort, eine einvernehmliche Einigung mit den nachrangigen Gläubigern zu erzielen.“

Caesars hat nun einen geänderten Umstrukturierungsplan eingereicht, der darauf abzielt, die Einheit in einen Immobilien-Investmentfonds umzuwandeln.

Durch diesen Schritt würden etwa 10 Milliarden US-Dollar an Gesamtschulden aus der Bilanz von Caesars entfernt.

Caesars erklärte: „Der geänderte Plan sieht eine umfassende Restrukturierungstransaktion vor, die von Inhabern von mehr als 80 Prozent der First Lien Bank Debt und First Lien Notes von CEOC (Caesars Entertainment Operating Company) gemäß Restrukturierungsunterstützungsvereinbarungen unterstützt wird, mit denen CEOC geschlossen hat.“ beide Gläubigergruppen. Wichtig ist, dass der geänderte Plan auch verbesserte Rückzahlungen für die nachrangigen Gläubiger von CEOC vorsieht.“

Nachdem CEOC nun die Unterstützung von rund 12 Milliarden US-Dollar (oder zwei Dritteln) seiner Kapitalstruktur erhalten hat, kann es seine laufenden Bemühungen fortsetzen, einen Konsens mit seinen nachrangigen Gläubigern zu erzielen und gleichzeitig einen Weg zum Aufstieg zu verfolgen, der mit vereinbarten Meilensteinen im Einklang steht. CEOC strebt derzeit keine Anhörung zur Genehmigung der Offenlegungserklärung und zur Einholung von Stimmen für den geänderten Plan an. Gemäß einem bestehenden Gerichtsbeschluss im Zusammenhang mit der laufenden Untersuchung durch den vom Gericht bestellten Kapitel-11-Prüfer kann CEOC frühestens am 15. Dezember eine Anhörung zur Genehmigung der Offenlegungserklärung beantragen. Die beantragte Verlängerung wird CEOC zusätzliche Zeit geben, seinen geänderten Plan weiterzuverfolgen auf ausschließlicher Basis, während versucht wird, einen weiteren Konsens für den geänderten Plan zu erzielen.

CEOC stellte fest, dass seine Geschäftstätigkeit während des gesamten finanziellen Restrukturierungsprozesses ununterbrochen weitergeführt wurde und dass sich seine Geschäftsleistung im ersten Halbjahr 2015 im Vergleich zum Vorjahr verbessert hat, was unter anderem auf Marketing, Arbeitseffizienz und starke Einnahmen aus dem Gastgewerbe zurückzuführen ist.

„Sollte der geänderte Plan bestätigt und umgesetzt werden, der Rechtsstreitigkeiten wegen erheblicher Bar- und Wertpapierbeiträge der Caesars Entertainment Corporation beilegt und die Einziehungen in der gesamten Kapitalstruktur von CEOC verbessert, wird er insgesamt etwa 10 Milliarden US-Dollar an Schulden aus der Bilanz von CEOC eliminieren“, hieß es weiter. „Der geänderte Plan sieht insbesondere eine steuereffiziente Unternehmens- und Bilanzumstrukturierung vor, die den Wert der Unternehmen maximiert, indem CEOC in einen Real Estate Investment Trust (REIT) mit laufender Kreditunterstützung von Caesars Entertainment umgewandelt wird. Der geänderte Plan beschreibt auch die Einziehungen für Gläubiger, die gegenüber dem ursprünglichen Reorganisationsplan wesentlich verbessert wurden.“