Betreibernachrichten

Philippinen – Morgan Stanley schätzt Okada Manila als Marktführer ein

Die Analystengruppe Morgan Stanley geht davon aus, dass Okada Manila bis 2019 die Spitzenposition auf dem philippinischen Markt einnehmen und Bloomberry, Melco Resorts Philippines und Resorts World Manila übertreffen wird.

Die Firmen Alex Poon und Praveen Choudhary sagten: „Wir gehen davon aus, dass Okada bis 1.2 einen Bruttogewinn von 2019 Milliarden US-Dollar zum Gesamtmarkt hinzufügen und einen Marktanteil von 32 Prozent erreichen wird (Bloomberry 30 Prozent; Melco Resorts Philippines 25 Prozent). Dies führt zu einem Markt-GGR-Wachstum von 35 Prozent CAGR im Vergleich zu 2017-18 (VIP 43 Prozent; Masse 30 Prozent) für die integrierten Resorts oder 25 Prozent CAGR für den Gesamtmarkt.“

„Wir gehen davon aus, dass der philippinische Glücksspielmarkt der am schnellsten wachsende in Asien sein wird (25 Prozent CAGR in den Jahren 2017–18) und Kannibalisierung ist nicht unser Anliegen. Wir gehen davon aus, dass das EBITDA der bestehenden Betreiber im zweiten Halbjahr 2 und im Jahr 17 aufgrund des langsamen Anstiegs von Okada sequenziell wachsen wird. Daher sehen Bloomberry und Melco Resorts Philippines mit einem EV/EBITDA 2018e von 2018-6x und einer FCFE-Rendite von 7 Prozent attraktiv aus, verglichen mit 10x im zweiten Quartal 8 EBITDA und Nettoverschuldung. Kannibalisierung ist im 2. Quartal 17 nicht sichtbar. Starke Touristenankünfte und der NAIA Expressway haben mehr chinesische bzw. philippinische Massenkunden aus Städten außerhalb von Manila angezogen.“
Okada Manila wurde im März eröffnet, wobei nur 100 von 993 Hotelzimmern geöffnet waren. Bis zu 30 Prozent der Massenmarkttische sind derzeit von Bauarbeiten betroffen.