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China – Fitch prognostiziert für MGM einen Umsatzrückgang von 19 Prozent im vierten Quartal

Die Ratingagentur Fitch hat dem Börsengang von MGM China und MGM International in Höhe von 750 Millionen US-Dollar einen negativen Ausblick gegeben, was die „Risiken und Unsicherheiten widerspiegelt, denen die globale Glücksspielbranche durch die Pandemie ausgesetzt ist“, und fügt hinzu, dass sie davon ausgeht, dass die Einnahmen der MGM-Casinos in Macau 19 Prozent betragen werden im Vergleich zum Vorjahr gesunken.

MGM beabsichtigt, den Nettoerlös aus dem Angebot der Schuldverschreibungen für allgemeine Unternehmenszwecke zu verwenden, wozu auch die Refinanzierung bestehender Schulden gehören könnte. Bis zu einer solchen Verwendung kann die Gesellschaft den Nettoerlös in kurzfristige verzinsliche Konten, Wertpapiere oder ähnliche Anlagen investieren.

„Die erfolgreiche Umsetzung dieses vergrößerten Angebots zu einem günstigen Preis festigt unsere finanzielle Flexibilität weiter und zeigt das anhaltende Vertrauen unserer Investoren in unsere langfristigen Geschäftsaussichten“, sagte Corey Sanders, Finanzvorstand und Schatzmeister von MGM Resorts International.

Basierend auf den Ergebnissen des vierten Quartals 4 repräsentierten die Segmente Las Vegas Strip, US Regional und Macau 19 Prozent, 47 Prozent bzw. 28 Prozent des konsolidierten EBITDA von MGM.

Fitch sagte: „Zu diesem Zeitpunkt sind alle Vermögenswerte von MGM offen. Fitch geht davon aus, dass die Erholung in Las Vegas im Vergleich zu den US-Regionalmärkten länger dauern wird, da erstere stärker auf Flugreisen und Gruppengeschäfte angewiesen sind. Macau dürfte im 4. Quartal 20 einen Anstieg der Besucherzahlen verzeichnen, da China Ende September wieder mit der Ausstellung umfassender Visa beginnen wird. Fitch prognostiziert marktweite Umsatzrückgänge in den Segmenten Las Vegas Strip, US Regional und Macau im Vergleich zu 2019 von 48 Prozent, 14 Prozent bzw. 19 Prozent.

„Die Gesamteinnahmen im Vergleich zum Niveau von 2019 betragen jeweils -59 Prozent, -31 Prozent, -14 Prozent und -2020 Prozent von 2023 bis XNUMX. Die kurzfristigen Rückgänge sind für Las Vegas aufgrund der Abhängigkeit von Flugreisen und Gruppengeschäften sowie für Macau aufgrund der anhaltenden, wenn auch gelockerten Reisebeschränkungen größer. Das regionale Portfolio von MGM schneidet relativ besser ab, da die Immobilien hauptsächlich auf Drive-in-Besichtigungen basieren.“

Fitch prognostiziert für Macau für das letzte Quartal des laufenden Jahres einen Umsatzrückgang von 19 Prozent im Vergleich zur Vorjahresleistung.
Darin hieß es: „Macau dürfte im vierten Quartal 4 mehr Besucher erreichen, da China Ende September wieder mit der Ausstellung umfassender Visa beginnen wird.“ „Die beiden Liegenschaften von MGM in Macau bieten globale Diversifizierungsvorteile und Zugang zu einem Markt mit günstigen langfristigen Wachstumstrends“, fügte er hinzu.

„MGM China ist für MGM strategisch und operativ wichtig, und MGM China verfügt in seiner Finanzierungsdokumentation nicht über wesentliche Abschottungsmechanismen, die den Zugang von MGM zu den Cashflows von MGM China einschränken würden“, hieß es weiter. „Fitch könnte den Rating-Ausblick auf „Stabil“ ändern, wenn ein größeres Maß an Vertrauen in den Erholungsverlauf der Glücksspielbranche und in die Fähigkeit von MGM besteht, den Verschuldungsgrad wieder auf das 6.0-fache des bereinigten Bruttoverschuldungsgrades zu reduzieren.“